Ozon净亏损大幅收窄，今年有望实现盈利

一、俄平台Ozon业绩大涨

走上出海这条路，大部分卖家都会将目光放在欧美成熟市场，事实上，除了欧美，咱们的邻居俄罗斯，在电商领域的爆发力也不容小觑。

“春江水暖鸭先知”，一个市场的潜力高低，深耕该市场的玩家往往是最清楚的。近日，俄罗斯电商巨头Ozon发布的最新财报，就用一连串增长数据，向我们直观展示了俄罗斯电商赛道的强劲势能。

Ozon最新财报出炉 图源：ozon

首先来看2025年第四季度业绩，当季度Ozon实现营收3094亿卢布，同比增长43%；利润达到37亿卢布，对比2024年同期成功扭亏为盈。

此外，2025年第四季度Ozon的商品交易总额、调整后EBITDA增长双双超出公司此前预期，前者同比增幅达33%，后者更是直接大涨2.6倍。

拉长到全年维度，Ozon的增长势头更为强劲。数据显示，2025年全年，这家俄罗斯电商巨头拿下总营收9980亿卢布，约合人民币884亿元，对比2024年增长63%；GMV突破4.16万亿卢布，增长45%。

Ozon 2025年业绩全面增长 图源：abn

在最受市场关注的盈利层面，Ozon也是大有长进。

过去一年，平台毛利润同比暴涨130%至2301亿卢布，这主要得益于平台服务、物流网络及金融业务的持续升级与放量增长。

毛利的大幅增长，直接带动了盈利端的显著改善。

2025年全年，Ozon调整后EBITDA达到1564亿卢布，对比2024年增加了1163亿卢布；全年净亏损收窄了十倍，从594亿卢布降至9亿卢布，约合人民币7970万元，距离盈亏平衡点仅一步之遥。

Ozon全年净亏损大幅缩窄 图源：abn

全面增长的业绩背后，是电商核心业务的大幅提速。

数据显示，截至2025年底，Ozon平台活跃买家数量达到6510万，年新增用户860万人。用户粘性持续提升，平均每位消费者年下单次数多达38次，较2024年高出12次，推动全年订单总量来到24.81亿件，同比增长1.7倍。

亮眼的业绩曲线，为 Ozon 注入了十足底气。公司对2026年给出明确指引：GMV预计增长25%–30%，调整后EBITDA目标2000亿卢布，并有望首次实现全年净利润转正。

2026年有望实现全年盈利 图源：Ozon

二、俄罗斯市场潜力爆发

必须承认，Ozon能交出如此亮眼的答卷，一方面源于平台自身的战略深耕与积极扩张，另一方面更离不开俄罗斯电商市场的托举。

在中国杭州举办的第四届全球数字贸易博览会启动仪式上，俄罗斯副总理德米特里·格里戈连科指出：“过去四年来，俄罗斯始终位居全球电子商务增速领先国家之列，电子商务的年增长率约为30%。”未来几年内，这一增速有望继续保持。

俄罗斯电商行业增速处于世界前列 图源：塔斯社

当一个市场成长到一定体量，深耕本土的企业总能成为最大受益者。

美国电商沃土滋养出亚马逊、沃尔玛两大标杆；中国市场也闯出淘宝、拼多多、京东多家巨头，而在迅速崛起的俄罗斯，除了Ozon外，另一家巨头Wildberries同样值得关注。

早在2024年，Wildberries的营业额就已经突破4万亿卢布，成为俄罗斯营业额最大的零售商。尽管2025年财报业绩尚未披露，但据Wildberries & Russ联合公司的负责人塔蒂亚娜·金(Tatyana Kim)此前透露的消息，2025年该公司的营业额可能已经超额完成。

Wildberries创始人称2025年目标或将超额完成 图源：runews24.ru

值得一提的是，身处俄罗斯市场同一梯队，Wildberries和Ozon的核心战略也高度趋同：海外布局重点关注俄罗斯以外的独联体国家；持续重金投入物流网络建设；积极招纳具备成熟供应链与规模化交付能力的中国卖家；并通过降低入驻门槛、优化佣金结构、简化跨境履约流程等一揽子举措，全面提升对平台商家的吸引力。

可以预见的是，随着头部平台持续加码布局、电商生态日趋完善，俄罗斯电商市场潜力也将持续释放。高速增长的行业红利与巨头间良性竞争，正共同推动这片市场稳步扩容，持续走强。

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