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回购不停歇 上市券商铆劲增强市场信心

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  2月26日晚间,东方财富披露最新回购进展,宣布本轮回购已结束:累计回购金额约10亿元,累计回购公司股份7145.26万股,占公司总股本的0.45%。

  据不完全统计,今年以来,除东方财富外,还有东方证券、东吴证券、西部证券、华泰证券、海通证券、国金证券等六家上市券商,以及国投资本、爱建集团两家券商参控股上市公司密集披露股份回购进展或回购预案公告。

  “回购计划具有较强的信号作用,作为一种重要的资本运作手段,能够向市场释放积极信号,有利于提振市场投资信心。”中泰证券首席分析师杨畅对中国商报记者表示,券商密集披露回购计划,是券商行业对围绕“活跃资本市场,提振投资者信心”一系列政策方针的积极响应。

海口某证券交易大厅的股民在大盘前看报。(图片由CNSPHOTO提供)

  回购用途变更

  值得注意的是,东方财富调整了回购用途:由“本次回购股份拟用于员工持股计划或股权激励计划。若在股份回购完成后未能在相关法律法规规定的期限内实施上述用途,未转让部分股份将依法予以注销”,变更为“本次实际回购的股份用于注销并减少注册资本。”

  据悉,如本次调整顺利获得股东大会通过,东方财富本次回购将成为上市券商中回购注销金额最大的一单。

  对于拟调整回购股份用途的原因,东方财富称,为了切实维护广大投资者利益、增强市场信心,基于对公司未来发展前景的信心和对公司股票价值的认可。

  东方财富此举,是对“以投资者为本”的上市公司发展理念、落实“提质增效重回报”行动方案的践行。

  1月25日至26日,证监会召开2024年系统工作会议。会议强调,要突出以投资者为本的理念。其中包括,大力推动提升上市公司的可投性,完善上市公司质量评价标准,督促和引导上市公司强化回报投资者的意识,更加积极开展回购注销、现金分红。

  事实上,对于股权激励计划未使用完的回购股份,券商或更倾向于将其进行注销。

  1月9日,华泰证券发布公告称,将于次日注销存放于公司回购专用证券账户的4527.85万股A股股份,注销完成后,公司注册资本及股份总数将相应减少。隔日,国泰君安也发布公告称,拟对公司A股限制性股票激励计划的88.02万股进行回购注销。

  财经作家谢宗博对记者表示,上市公司把回购的股票全用于注销、不再流通,能够更好地起到市值管理的作用,是直接回报股东的一种方式。

  “将原定用于员工持股或股权激励计划的股份,转而用于注销减少注册资本,能够提振投资者信心、减少股本、提升每股收益。”一名券商人士告诉记者。

  对于此次变更回购股份用途对公司的影响,东方财富进一步解释,有利于增厚每股收益,切实提高公司股东的投资回报,增强投资者对公司的投资信心,不会对公司的债务履行能力、持续经营能力及股东权益等产生重大影响,不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化,不会导致公司的股权分布不符合上市条件,亦不会影响公司的上市地位。

  回购动作频频

  东方财富大手笔的回购,只是近段时间上市券商密集展开行动的一个缩影。

  2023年12月,证监会修订发布《上市公司股份回购规则》,进一步提升上市公司实施股份回购的便利度,完善回购约束机制,有效遏制“忽悠式回购”,营造更为明确和友好的政策环境,促进上市公司利用股份回购这一工具优化其股权结构,从而增强公司价值和股东的长期回报。

  多家券商积极响应并推出回购方案、及时披露回购进展,以维护广大投资者的利益,增强投资者对公司的投资信心。

  根据公告,海通证券拟以集中竞价交易方式回购股份,回购金额不低于3亿元且不超6亿元,回购价格不超12.78元/股。

  据悉,这已是半年来海通证券第二次发布回购方案。2023年8月末,海通证券就曾抛出三个月内回购3亿至6亿元的回购预案。2023年12月4日晚间,海通证券公告该回购方案的实施情况,实际回购公司A股股份4150.75万股,占公司总股本的0.3177%,回购均价9.98元/股,使用资金总额4.14亿元(不含交易费用)。

  今年2月4日晚间,国金证券发布公告称已完成上一轮披露的股份回购方案,共计耗资2.02亿元(不含交易费用)。接下来,将以集中竞价方式回购公司股份,回购资金总额不低于5000万元,不超过1亿元。

  不只是券商,开年以来,A股上市公司回购增持举措频频。其中,爱康科技、洁特生物等定下重要股东大额增持计划。

  南开大学金融发展研究院院长田利辉表示,股份回购作为资本市场的一项基础性制度安排,具有优化资本结构、维护公司投资价值、健全投资者回报机制等方面的功能作用。预计后续回购增持名单将持续拉长。

  板块有望提振

  信达证券称,券商回购进展提速,反映出对公司发展和资本市场前景的信心,有望提升板块景气度。

  2月28日早盘,券商股集体上攻。西部证券4天3板,西南证券同样涨停,涨幅超8.8%,信达证券也涨逾5%。

  事实上,2023年底,A股整体市场信心不足,震荡下行明显,作为股市旗手的券商股也持续走低。当前,资本市场活跃度改善、上市券商频频回购增强信心,券商股股价有所回升。

  券商股值得布局吗?要注意哪些风险?

  谢宗博表示,从历史经验来看,回购有利于提振上市公司股价,但需要注意的是,并非所有股份回购都能对股价产生实质性提振。一方面,如回购体量过小,则对股价提升作用有限;另一方面,不少公司虽然有回购、高管增持等行为,甚至创纪录式回购股票,但依然没能改变股价持续下跌的走势,甚至“越买越跌”。因此,市值还要以公司发展来支撑,如果公司发展预期无法获得股东的认可,那么通过回购等形式无法真正起到提振信心的作用。

  对于券商股的日后行情,多机构研报称,有望在底部反转。

  山西证券2月27日发布研报称,券商估值触底回升。随着证监会落实中央金融工作会议的相关措施相继落地,将推动资本市场活跃度改善,提升投资者信心。今年开年以来,二级市场投资环境明显改善,上周二级市场成交额环比继续提升,已经连续三周环比改善,同时主要指数均实现大幅收涨,两融余额也企稳回升。随着市场风险偏好的回升,同时资本市场从融资端、投资端、交易端进一步改革,证券行业有望在活跃资本市场相关政策出台下受益。

  甬兴证券也表示,近期市场波动及相关领导调整或催化资本市场投资端改革提速,资本市场生态改善可期,而资本市场改革和流动性改善是券商板块的主要催化因素,建议重视券商板块市场底部反转后的高胜率机会。

  (注:本文不构成任何投资建议)

(来源:中国商界网)
The End
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