DeepSeek筹备科创板IPO

今日有市场消息称，DeepSeek已委托中信证券筹备科创板IPO，并希望在今年内启动IPO流程。不过，上市时间、募资规模和发行估值均未确定。

截至发稿，DeepSeek方面并未官方回应此事。不过有知情人士表示，该消息属实。目前，中信证券已与DeepSeek方面接洽并进入尽职调查阶段，但双方尚未签订正式的上市辅导协议。

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早在7月，就有消息称，DeepSeek正在与会计师事务所和投行顾问合作，规划在中国内地上市，已在准备上市所需的财务材料。

按照上交所公布的企业上市流程，正式发行之前，企业还要完成申报材料准备、内部决策和辅导验收，再经历交易所审核、证监会注册以及发行定价等环节。券商进场，是一项重要的前期工作；辅导备案、申请受理和最终挂牌，分别对应不同的进度。

与IPO同步进行的，还有两轮私募融资。今年5月末，DeepSeek完成首轮外部融资，筹集约500亿元人民币。本轮融资后，公司估值突破500亿美元（约合3380亿元人民币），刷新了国产大模型公司的估值纪录。

首轮融资中，梁文锋是最大出资方，个人投入200亿元，对公司拥有绝对控制权；腾讯出资100亿元；宁德时代系（包括宁德时代及溥泉资本）出资约50亿元；网易、京东、Monolith砺思资本、IDG资本分别出资约30亿元；正心谷投资、拾象科技分别出资约15亿元，国家人工智能产业投资基金出资约9.8亿元。

随后的8月，新一轮融资讨论浮出水面。第二轮融资同样计划募资500亿元人民币，对应约5000亿元人民币的投前估值。

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更值得关注的是DeepSeek的财务状况。据知情人士透露，2026年前7个月，DeepSeek实现营收约4.75亿元人民币（折合7070万美元），约为其2025全年营收的十倍（即增长9倍）；净亏损约7.15亿元人民币，而2025全年净亏损为9.35亿元。

知情人士透露，今年前7个月，DeepSeek整体毛利率44.6%；通过API对外输出模型调用服务的毛利率高达82.9%。上述尚未公开披露的营收及经营数据，反映出近几个月业务增速显著。有消息称，DeepSeek年化营收已经达到4亿-5亿美元区间。

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