具身智能进入“作业模式” 产业链业绩受益 核心零部件率先兑现

        

        2026年的具身智能产业，正在经历一次身份转换。过去两年，它更多出现在发布会、展台上和短视频里;如今，它开始出现在工厂产线、仓储分拣、零售门店和实训场中。

        工信部在国新办发布会上披露，2026年上半年我国人形机器人整机产品突破400款，产量超过4万台，预计全年有望突破10万台。中国信通院等机构发布的《2026年具身智能创新洞察报告》则把这一阶段概括为：产业正从“开发态”迈入“部署态”。

        换句话说，具身智能不再只是“能不能动”的问题，而是“能不能稳定干活”的问题。

        政策从“鼓励研发”转向“组织实训”

        这一轮产业推进最明显的变化，是政策重心从技术攻关进一步延伸到真实场景验证。2026年6月，多部门联合启动人形机器人与具身智能实景实训专项行动，要求到2026年底在工业、服务、特种等重点场景中形成百个以上高价值应用，带动万台级规模落地。

        此前，具身智能已被纳入“十五五”规划重点布局方向，2026年《政府工作报告》也明确提出培育壮大具身智能等未来产业。国家层面还发布了《人形机器人与具身智能标准体系(2026版)》，试图解决产品标准不一、测试方法缺失、安全责任不清等问题。

        地方层面竞争更为激烈。北京、上海、杭州、武汉等地相继推出专项政策，从算力券、场景补贴到整机销售奖励，力度明显加大。上海提出力争“十五五”末推动10万台人形机器人进工厂;杭州则出台全国首部具身智能机器人地方性法规，探索包容审慎监管。

        出货量快速增长 应用结构仍偏早期

        从出货数据看，具身智能确实进入了加速期。IDC数据显示，2026年上半年全球人形机器人出货量接近2.5万台，同比增长432.1%。但结构上，文娱商演、科教数采仍占较大比重，2026年上半年两者合计占比超过60%;导览导购约占19%，智能制造和仓储物流占比分别为13%和5%。

        业内人士指出，真正进入工业产线、能够连续稳定作业的具身智能产品仍处在验证期。智元在龙旗产线连续作业超64小时、完成近6.5万次作业、综合作业成功率稳定在99.99%，被视为行业从演示走向部署的一个标志性案例。但这类案例能否快速复制，仍取决于场景标准化程度、设备可靠性以及后续运维成本。

        产业链业绩受益 核心零部件率先兑现

        从A股上市公司情况看，具身智能相关环节已出现业绩兑现，但分化明显。上游核心零部件企业更早受益：绿的谐波、双环传动、中大力德等在减速器环节具备客户基础;汇川技术、鸣志电器、步科股份等在伺服电机、无框力矩电机、空心杯电机方面已有批量配套;柯力传感、奥比中光、汉威科技等在力觉、视觉、触觉传感器领域推进验证。

        整机端，宇树科技2026年上半年营收11.52亿元，同比增长48.54%，归母净利润2.74亿元，较去年同期明显改善;优必选上半年营收12.7亿元，同比增长104.2%，亏损继续收窄。埃斯顿、拓斯达、雷赛智能等工业机器人及运动控制企业，也在上半年实现较快利润增长。

        不过，整机企业普遍仍处于投入期，盈利稳定性弱于上游零部件企业。具身智能板块的投资逻辑正在从“概念弹性”转向“订单与场景验证”，真正具备持续性的，是那些已经进入头部客户供应链、具备量产交付能力、并在真实场景中完成长期验证的企业。

        目前，具身智能产业已经跨过“能不能做出来”的阶段，进入“能不能稳定交付、持续作业、算得过来账”的阶段。短期看，工业制造、仓储物流、商业服务等场景会率先放量;核心零部件国产替代、模型泛化能力提升和实训数据积累将决定企业竞争力。家庭服务、医疗康养等消费级场景仍有较大空间，但需要成本进一步下探和安全性显著提升。

《电鳗快报》

（来源：电鳗财经）