连续三年减亏，11Street打了波漂亮的翻身仗

1.持续减亏

在巨头环伺、跨境平台挤压的韩国市场，一家老牌本土电商能稳住阵脚、步步减亏，本就是相当难得的。

日前，韩国电商平台11Street交出一份亏损收窄的成绩单。详细来看，2025年，11Street营业亏损为396亿韩元，同比缩减47%；第四季度营业亏损109亿韩元，同比减少53%。结合过去的财报数据来看，这已是11Street连续第三年实现亏损改善。

11Street亏损收窄 图源：asiae.co.kr

对此，11Street表示：“我们的主营业务“公开市场业务”，从2024年3月到上个月已连续23个月实现营业盈利；与此同时，我们的直接采购零售业务也通过提高物流运营效率，改善了年度营业亏损。”

在基本面基本稳定之后，11Street表示今年将全面推进其增长战略，重点巩固客户和卖家这两大业务支柱。

据了解，在过去2025年11月至2026年1月期间，11Street就在加大客户获取营销力度，新注册用户数同比增长约20%。另外，11Street还计划强化免费会员服务“11Street Plus”，并与SK Planet旗下积分平台“OK Cashbag”形成协同效应，进一步提升用户活跃度与平台忠诚度，巩固其在韩国本土市场的竞争力。

而未来，11Street很值得关注的一步棋是与京东合作推出“逆向直购”服务。所谓逆向直购，就是帮助韩国卖家将商品销往海外市场。今年上半年，11Street商家就可入驻京东全球购，向中国消费者销售商品，入仓、通关、最后一公里配送由京东物流全程承担。

与中国京东签署合作协议 图源：hankyung

其实这个决定是相当正确的，一方面韩国国内“逆向直购”正在升温，韩国卖家对出海的意愿越来越强；另一方面是错位竞争，当Coupang在韩国称霸时，11Street反其道而行，把韩国货卖出去既服务了本土卖家，也规避了正面硬刚。

此外，11Street还计划引入AI技术实现商品自动上架，降低卖家运营门槛。这一动作说明，平台已经开始从“流量驱动”转向“服务驱动”。

2.韩国电商市场

在韩国电商市场，Coupang 长期占据着绝对主导地位，几乎成为当地玩家难以撼动的 “一座大山”。

不久前，Coupang 公布了 2025 财年全年及第四季度财报，数据显示Coupang 的整体盈利再创新高。详细来看，2025 全年Coupang 实现总营收49.1 万亿韩元，约合人民币 2600 亿元，同比增长 14%；营业利润达到6790 亿韩元，同比上涨 8%，双双刷新历史纪录，可以说头部地位短时间内几乎无人能挑战。

Coupang全年营收达到49万亿韩元 图源：mk.co.kr

在本土巨头稳坐江山的同时，来自中国的跨境电商平台正在快速蚕食市场份额。

2025年9月，跨境平台速卖通、Temu、SHEIN就已经跻身韩国综合购物商城应用Top10。其中，速卖通月活用户达到909 万，Temu 以 827 万紧随其后，双双超过 11 Stree。

跨境电商平台进入韩国网购应用榜前十 图源：WiseApp Retail

整体来看，11Street的处境，用“危机四伏”来形容都并不过分。

不过，再稳固的巨头也存在软肋，一旦信任出现裂痕，护城河也会随之松动。例如在2025年底大规模个人信息泄露事件后，Coupang用户规模出现下滑，而同期11Street的月活却逆势上涨。

在Coupang刚刚发布的财报中其实也能发现，尽管 Coupang 全年业绩亮眼，但2025 年第四季度表现大幅承压：季度营收 12.81 万亿韩元，同比增长 11%，环比却下滑 5%；营业利润仅 115 亿韩元，较上年同期的 4353 亿韩元暴跌 97%；净利润更是由盈转亏，亏损377 亿韩元，约合人民币 1.8 亿元。

Coupang第四季度营业利润大跌 图源：hani

对于业绩断崖式下滑，Coupang 官方也坦言，信息泄露事件导致会员流失加剧，直接拖累了平台盈利能力。

而11 Street虽经历了连续三年亏损收窄，且通过与京东合作打开新通路，但这并不等于已经走出泥潭，远未到高枕无忧的地步。但至少，11 Street的经历证明：即便在巨头垄断的市场，精细化运营依然能找到生存空间。

对跨境卖家而言，这或许是最有价值的启示，正如那句老话：流水不争先，争的是滔滔不绝。

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